2023 年上半年支出同比增加17.85%，归母净成本同比增加39.02%。公司2023 年上半年告终营收35.94 亿元，同比增加17.85%；归母净成本3.53亿元，同比增加39.02%；扣非归母净成本2.98 亿元，同比增加26.79%。

　　单季度看，2023 年第二季度告终营收20.34 亿元，同比增加19.10%；归母净成本2.14 亿元，同比增加46.65%；扣非归母净成本1.74 亿元，同比增加22.47%。上半年公司主力产物智能流量仪容、智能调理阀、智能压力变送器等支出同比增加24.97%⑹5.24%，煤油化工、设备创制、工程配套、新动力行业支出疾速增加。盈余才能来看，2023 年上半年公司毛利率/净利率划分为33.98%/9.87%，同比变更-0.99/+1.50 个pct，盈余才能根本不变。费用端来看，上半年发卖/办理/研发/财政费用率为12.69%/5.67%/7.02%/-0.25%，同比变更-0.40/-0.32/-0.48/-0.23个pct，费用管控杰出。上半年公司运营性现款流净额0.20 亿元，同比大幅晋升，首要系加大资本管控力度，付出现款流出削减。

　　煤油化工与新动力行业支出疾速增加，下流多范畴市集拓展奏效明显。分营业板块来看：1)产业主动化仪容及装配：2023 年上半年支出32.04 亿元，同比增加22.94%；毛利率34.83%，同比下降1.43 个pct，kb sports官网首要系产物构造缘由。一方面公司上半年煤油化工行业支出同比增加39.43%，不停牢固煤油化工行业超过职位，鼎力开辟邃密化工、化工新质料等细分市集，万华化学、三宁化工等要点客户的定单份额不停晋升；另外一方面，公司精耕细作冶金市集，主动衔接攀钢、大冶有色、华飞镍钴、力勤资本等客户名目定单；另外，公司加速开辟新动力等新兴市集，上半年新动力市集支出同比增加169%，在新动力/硅质料市集定单划分同比增加95%/224%，签定天齐锂业、广州天赐等系列定单，市集拓展奏效明显。

　　2）复合质料：2023 年上半年支出2.73 亿元，同比下滑17.27%；毛利率19.59%，同比削减3.16 个pct。支出下滑首要系消磨电子行业须要承压感化；3）电子器件：2023 年上半年支出0.78 亿元，同比增加1.48%。

　　毛利率38.24%，同比晋升2.00 个pct。4）收支口营业：2023 年上半年支出0.18 亿元，同比下滑0.16%。毛利率16.18%，同比晋升3.59 个pct。

　　投资创议：公司是国际概括型产业主动化仪容龙头，下业普遍且景气宇较好。公司在手艺和产物合作力处于国际超过职位，加速拓展新式范畴和晋升中高端范畴渗入率，将来无望告终持久妥当较快增加。咱们保持盈余展望， 估计2023*025 年归母净成本为6.49/7.81/9.48 亿元kb体育APP， EPS 为1.64/1.98/2.40 元，对应PE 20/16/13 倍，保持“增持”评级。